财富行每日投资策略(20170918)

摘要: 上周五沪深A股市场震荡回落,上证综指下跌17.81点至3353.62点报收,跌幅0.53%,成交2529亿;日K线收为低开小阴线,在跌破5日和10日均线后,继续下探至20日均线附近整理。

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特别声明:

《证券期货投资者适当性管理办法》(简称:《办法》)、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》(简称:《指引》)已于2017年7月1日起正式实施。根据相关要求,我们通过微信公众号推送的服务信息仅面向申万宏源客户中的专业投资者及风险承受能力评级为C3、C4、C5的普通投资者,若您不属于上述类型的投资者,我们建议您取消关注或退订。如您自愿继续关注和接受本项服务信息,我们将视为您已完全知晓《办法》和《指引》的内容并愿意遵守,且风险承受能力适用我们所有的服务内容,并同意免责条款的法律声明。

总第[468]期

2017年9月18日

上周五沪深A股市场震荡回落,上证综指下跌17.81点至3353.62点报收,跌幅0.53%,成交2529亿;日K线收为低开小阴线,在跌破5日和10日均线后,继续下探至20日均线附近整理;盘中减仓行为较为主动;市场量能整体保持平稳,投资者交易情绪相对谨慎,但未出现恐慌。深证成指、中小板、创业板指数同步小幅回落,跌幅有限;而沪深300指数微涨报收;整体而言,沪深市场短线调整压力增大,但重心保持稳定。盘中板块及个股运行节奏差异明显,前期表现强势的去产能受益相关煤炭采选、钢铁、有色金属等板块大幅回落,其中煤炭采选板块大跌超过4%,钢铁板块大跌超过3%,有色金属板块跌幅超过2%;部分个股已经改变了此前保持的震荡上行节奏,短线转弱信号明确,对市场人气打击明显;表现抗跌并逆势反弹的航天航空、文教休闲、房地产等板块,主要由补涨动力驱动;短期市场中多空力量对比发生变化,谨慎减仓行为占据主导力量,技术上转弱的资源股调整压力还需继续释放。

 周末消息面,证监会核准9家企业IPO;中金所决定进一步松绑股指期货;上周五美股道指、纳指继续创历史新高、周末英国伦敦地铁发生恐袭;消息面整体影响中性。预计周一沪深A股市场弱势震荡,重心稳定;上证综指短线将委托3350点横向波动,虽然技术上在跌破3360点上方的短期平台,有继续下探3330点的要求,但随着20日均线上移至3350点上方,30日均线上移至3320点上方,形成技术支撑的同时,有望延缓指数短线调整的节奏;从中线角度看,上证综指仍运行于中期震荡上行的上升通道内,短线调整不改波段反弹格局,3500点的波段反弹目标的判断没有改变。整体而言,短线沪深A股市场处于短线调整周期,对前期持续反复上行的上攻波段进行修正;前期涨幅较大的去产能受益资源股热点明显退潮,将是短线主要做空对象,补涨行情则是短线主要结构性热点的驱动力。

 操作策略:1、维持中期震荡反弹格局的判断,短线回避调整风险,控制整体仓位7成以下;2、主要降低前期涨幅较大品种的仓位水平,特别是技术上转弱的个股应及时减仓;3、上证综指3370点附近视作短线卖点,而3330点附近可视作短线买点,避免追涨杀跌操作;4、主动调整持仓结构,短线关注放量补涨品种;农牧饲渔、文化传媒、航天军工、医药、工程建设等前期涨幅较小板块有望形成补涨行情;5、中线仓位建议低吸券商信托板块,具备较强的补涨要求及补涨动力。


【航天军工】

行业评判:2017 年国防预算增幅在 7%左右,重点在高新武器研发和批产能力建设,部分投入是向军工企业投入,优先投向空军、海军和军工信息化等高新武器。2017 年政府工作报告中提出加快包括军工等在内的国企改革,持续深化国防和军队改革,深化国防科技工业体制改革,推动军民融合深度发展。以上不断推动军工行业预期升温。

投资建议:行业成长拐点、改革和地缘冲突将提升军工行业投资机会。从高端装备,改革成长两个维度选择个股,优选有政策推动的军工国企改革、成长确定的军机产业链、军工行业优质高端装备公司。

关注标的:航天电子、航天发展、中航光电、中航飞机、中直股份、银河电子、四川九州。中航电测、金信诺、高德红外、海兰信、凌云股份、轴研科技、东安动力、海特高新、威海广泰、川大智胜、四创电子。

》》》跟踪点评:周五行业各股强势反弹。中期军改大背景下,军工改革与军事科技、装备爆发,是支撑行业近中期期向好的内在逻辑。短期军民融合、 科研院所改制、混改方案等相关政策有望于下半年陆续出台,行业关注度持续提升,建议积极关注。

【房地产】

行业评判:2017政府工作报告中对房地产行业的政策表述为分城施策的调控措施,缓解了市场对2016年下半年地产限购政策对行业影响的忧虑,叠加2017年一、二线地产销售缓降,三、四线销售放量数据支撑,行业估值在经历较长时间调整后,存在估值修复和回升机会。

投资建议:受房地产限购政策影响,行业调整幅度较大,龙头个股估值已处于历史低位,进入投资价值区域。今年以来三、四线城市房产销售放量或成为加速行业估值回升的催化剂,建议关注行业低估值龙头及三、四线城市项目储备较多的优质公司。

关注标的:北京城建、万科A、保利地产、华夏幸福、首开股份、新城控股、中航地产、中天城投、中房地产、珠江实业、中华企业、滨江集团、合肥城建、荣盛发展、世联行、中国武夷、中粮地产、张江高科。

》》》跟踪点评:周五行业各股延续反弹。行业半年报营收增长超出预期,地产限购以来行业整体回调幅度较大,短期在经济增长与投资均表现出超出市场的“韧性”下,行业各股存在补涨机会,建议关注行业龙头与细分行业领导者两类公司。

风险提示与免责声明

       本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料,所有内容仅代表主创人员的观点,不代表申万宏源西部证券公司的官方意见,主创人员对其准确性和完整性不作任何保证,也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,不构成任何投资建议,以此入市,风险自担。

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